Pénzügytan

Tartalom

ELŐSZÓ 5
ELSŐ RÉSZ: PÉNZ ÉS ARANY AZ ARANYPÉNZRENDSZERBEN 13
I. A pénz fogalma 17
II. Nemesfém-pénz és a pénzhelyettesítők 18
III. Az aranyfedezet mértéke 20
IV. Az arany szerepe az aranystandard-rendszerben 22
V. Az arany demonetizálódásának folyamata 24
Irodalom
MÁSODIK RÉSZ: HITEL ÉS PÉNZ A HITELPÉNZRENDSZERBEN 27
I. Pénzteremtés, pénztömeg 31
1. Elhatárolások 31
2. A pénz fogalma és fajtái 31
3. A pénzteremtés mechanizmusa 32
A pénzteremtés módjai egy bankban 32
Pénzteremtő és pénzújraelosztó hitel 35
Eltérés a jegybank és a kereskedelmi bankok pénzteremtése között 35
A pénzteremtés folyamata a bankrendszer egészében 36
A pénzmultiplikátor nagysága 41
4. A pénztömeg nagysága és változása 42
5. A külföldi hitelfelvételek monetáris hatása 46
II. A pénzteremtés hatásai a gazdaságban 49
1. A pénzteremtés tovagyűrűző hatásai egy zárt gazdaságban 49
2. A pénzteremtő hitelnek a gazdaság nyitottságából fakadó tovagyűrűző hatásai 54
III. A különböző időpontbeli pénzek átszámítása 57
1. Klasszikus alapfogalmak 57
Nominálkamat és reálkamat 57
Kamatláb és diszkontláb 57
Kamatláb és kamatintenzitás 58
A különböző lejáratú hitelek kamatlába 58
Jövőbeni érték és jelenbeni érték 59
Tőkeérték, annuitás, örökjáradék (permanens jövedelmi áramlás 60
Nettó jelenérték és belső kamatláb 61
2. A hitel árfolyama 62
IV. Jelenbeli és jövőbeli pénzek a gazdaságban 63
1. A különböző időpontbeli pénzek fogalmi elhatárolása 63
2. A megtakarítás és a beruházás kapcsolata 64
V. A pénzmegtakarítások cseréje 66
1. Az ideiglenes újraelosztás intézményei 67
2. A flow of funds séma 70
Irodalom 72
HARMADIK RÉSZ: BANKRENDSZEREK ÉS BANKMŰVELETEK 73
1. A bankszervezet 77
1. A bankrendszerről általában 77
2. A magyar bankrendszer 1987-es átalakítása és működése 79
Magyar Nemzeti Bank 79
A bankrendszer monetáris irányítása 81
Kereskedelmi bankok 84
Kisbankok (szakosított pénzintézetek) 85
Az Országos Takarékpénztár és a takarékszövetkezetek 85
Külföldi érdekeltségű bankok 85
Változások a bankrendszerben 86
Állami Fejlesztési Intézet 89
Monetáris szabályozás, bankfelügyelet 89
A kétszintű bankrendszer eddigi tevékenységének áttekintése 90
II. A kereskedelmi bankok műveletei 93
1. A hagyományos banküzletágak 93
Betétgyűjtés 93
Hitelezés 94
Vállalati hitelek 94
Fogyasztói hitelek 95
Jelzáloghitelek 95
A fizetési forgalom lebonyolítása 96
2. Az elektronikus fizetések 98
Elektronikus számlajóváírási rendszer 98
Elektronikus számlaterhelési rendszer 99
Automatizált klíringházak 99
Távirati átutalási rendszer 99
Az üzletekben felszerelt terminálok 100
Automatizált pénztárak 100
3. Bankszolgáltatások 101
Vagyonkezelés 101
Befektetésekkel kapcsolatos szolgáltatások 101
Biztosítás 102
A nyugdíjalapokkal kapcsolatos szolgáltatások 102
Személyi és üzleti tanácsadás 102
Lízing 103
Faktorálás 104
Forfetírozás 104
Hitelkártyák 105
Utazással kapcsolatos szolgáltatások 106
Nemzetközi szolgáltatások 107
III. Kockázat a kereskedelmi bankok tevékenységében 108
1. A kockázat fajtái 108
A hitelkockázat vagy a visszafizetés kockázata 108
Likviditási kockázat 109
Kamatkockázat 109
Működési kockázat 110
Szabályozó kockázat 110
Országkockázat 110
Valutakockázat 111
A csalás kockázata 111
A mérlegen kívüli tételek kockázata 111
2. A bankok választási lehetősége a kockázat és a jövedelem között 111
3. Kockázatvállalás és banktőke 112
4. A betétbiztosítás szerepe 112
5. Bankcsőd és a bankok megrohanása 113
6. A banki kockázat összefoglaló áttekintése 113
Irodalom 114
NEGYEDIK RÉSZ: ÉRTÉKPAPÍRPIAC, TŐZSDE 117
I. Értékpapírok 121
1. Az értékpapír fogalma és fajtái 121
2. Tőzsdeképes értékpapírok 121
A részvény 123
A kötvény 125
Az állampapírok 128
A befektetési jegy 128
3. Nem tőzsdeképes értékpapírok 128
A kereskedelmi váltó 129
Egyéb értékpapírok
II. Értékpapírpiacok 131
1. A tőkepiac 131
2. A tőzsde 134
III. Külföldi értékpapírpiacok
1. Tőkepiaci tendenciák
2. Az értékpapírpiacok szabályozottsága 138
IV. A magyar értékpapírpiacok 141
1. A kötvénypiactól az értéktőzsdéig 141
2. Egyéb értékpapírok piaca 149
3. Befektetési alapok 152
Irodalom 153
ÖTÖDIK RÉSZ: ÁLLAMHÁZTARTÁS 155
I. Államháztartás, non-profit szféra 159
1. Állami feladatok és funkciók 159
2. A költségvetés fogalma 160
3. A helyi önkormányzatok 161
4. Társadalombiztosítás 165
5. Alapok 168
6. Non-profit szervezetek, alapítványok 169
7. A költségvetés ellenőrzési rendszere 171
8. Költségvetési rendszerünk felépítése 171
9. A költségvetés tervezése, a parlament joga 176
10. A költségvetési politika és eszközrendszere 178
II. A költségvetés bevételei 180
1. A költségvetési bevételek fő típusai 180
2. Nyereségadó 182
3. Kiegyenlítő adó 182
4. Erőforrásokhoz kapcsolódó adók 183
5. Jövedelemadó 183
6. Vagyonadók 185
7. Forgalmi adó 186
8. Értéknövekedési adó 186
9. Fogyasztási adó 189
III. A költségvetés kiadásai 190
1. A költségvetési kiadások fő típusai 190
2. Támogatások 190
3. Fogyasztási árkiegészítések 192
4. Felhalmozási kiadások 192
5. Társadalmi közös fogyasztás, a közjavak 194
6. Adósságszolgálat 197
7. Nemzetközi kapcsolatokkal összefüggő kiadások 197
IV. A költségvetés egyenlege, az államadósság 198
1. A költségvetés egyenlege és a hitelrendszer 198
2. Az államadósság fogalma, típusai 199
3. Az államadósság és a fizetési mérleg összefüggései 201
V. A költségvetés nemzetközi összehasonlítása 203
1. A fejlett piacgazdaságok néhány költségvetési jellemzője 203
2. A magyar költségvetési rendszer jellemzői 203
VI. A társadalmi közös fogyasztás finanszírozási módszerei, döntési eszközök 206
1. Allokációs kérdések a finanszírozás első szintjén 206
2. Intézményi pénzellátási, feladatfinanszírozási formák 207
3. Finanszírozási típusok 208
4. Döntési eszközök 211
VII. A költségvetési szervek legfontosabb gazdálkodási sajátosságai 213
1. A gazdasági tevékenység kettős szemléletű osztályozása 213
2. A költségvetési szerveknél alkalmazható érdekeltségi rendszerek 214
3. A költségvetési szervek gazdasági tevékenységének tervezése 216
Irodalom 217
HATODIK RÉSZ: DEVIZAGAZDÁLKODÁS 219
I. A devizagazdálkodás fogalma 223
II. A fizetési mérleg 224
III. A devizapiac 229
IV. A valutaárfolyam fogalma 231
V. A flexibilis árfolyam 234
VI. A vásárlóerő-paritás elmélete 236
VII. A kamatparitás elmélete 238
VIII. Az árfolyamalakulás tőkepiaci elmélete 240
1. Az árfolyam mint két ország pénzének relatív ára 241
2. Az árfolyam mozgásának centruma a monetáris elméletben 242
3. Az árfolyam rövid távú alakulása a monetáris elméletben 243
4. A rövid és hosszú távú árfolyamalakulás kapcsolata a monetáris elméletben 244
IX. A fizetési mérleg elméletek 245
1. Az elaszticitási megközelítés 245
A leértékelés hatása a külkereskedelmi mérlegre 245
A külkereskedelmi mérleg javulásának feltételei 249
A leértékelés hatása a cserearányok alakulására 252
A leértékelés hatása nem egyensúlyi mérleg esetén (A „Cooper-paradoxon") 253
Az elaszticitási megközelítés hiányosságai 256
2. Az abszorpciós megközelítés 256
3. A fizetési mérleg monetáris elmélete 257
A fizetési mérleg mint monetáris jelenség 258
A stabil pénzkeresleti függvény feltételezése 259
A fizetési mérleg alakulása mint állományok alkalmazkodásának folyamata 260
A leértékelés hatásai monetáris felfogásban 261
A monetáris megközelítés érvényessége fejletlen tőkepiac esetén 262
Kísérletek a megközelítések szintetizálására 263
X. A magyar árfolyamrendszer 264
1. A magyar valutaárfolyam-rendszer elemei 264
2. Az átlagárfolyam-határárfolyam vita 265
3. A magyar árfolyampolitika az 1968 utáni időszakban 267
XI. A konvertibilitás (a deviza átválthatósága) 270
1. A konvertibilitás értelmezése 270
2. A konvertibilitás szükségessége és lehetősége 273
Irodalom 276
HETEDIK RÉSZ: A NEMZETKÖZI PÉNZÜGYI RENDSZER MŰKÖDÉSI ÉS INTÉZMÉNYI KERETEI 277
I. Az aranydeviza-rendszer működési mechanizmusa 281
1. Az aranydeviza-rendszer működésének alapjai és azok belső ellentmondásai 281
2. A rögzített árfolyamforma viselkedése országonként különböző ütemű árszínvonal-emelkedés esetén 282
3. A nemzetközi likviditás szabályozás 285
4. A rövid lejáratú pénzmozgások hatása a valutaparitások fenntartására 287
5. Újabb fejlemények 288
II. A nemzetközi pénzügyi és fejlesztési intézmények működése 289
1. A Nemzetközi Valuta Alap (IMF) 289
2. Az SDR működési mechanizmusa és szerepe a nemzetközi monetáris rendszerben 292
3. A Világbank-csoport 295
4. Az IMF és a Világbank együttműködése 299
III. A multilaterális beruházási és fejlesztési intézmények 300
1. Az Európai Beruházási Bank (EIB) 300
2. Az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD) 301
IV. Nemzetközi Fizetések Bankja (BIS) 303
V. Magyarország és a nemzetközi pénzügyi és fejlesztési intézmények kapcsolatai 307
1. Magyarország és a Bretton Woods-i intézmények 307
2. Magyarország és a nemzetközi fejlesztési intézmények 308
3. A BIS és Magyarország 309
Irodalom 310
NYOLCADIK RÉSZ: PÉNZÜGYI PIACI MŰVELETEK 311
I. A pénzügyi piacok rendszere 315
1. Devizaügyletek, hitelügyletek 315
2. Mi a tennék a pénzügyi piacokon? 317
3. Kétféle hitel 321
4. A devizapiacok és hitelpiacok kapcsolata 323
5. Cash flow (pénzáramlás) vásárlás 325
6. Mi az ár a pénzügyi piacokon? 327
II. Hitelek és devizák határidős adásvétele 328
1. A devizaárfolyam- és a kamatlábkockázat 328
Árfolyamkockázat és a határidős pénzügyi piacok 328
A forward, a futures és az opciós ügyletek 329
A kereslet és a kínálat összetevői a határidős pénzügyi piacokon 332
2. Spekulációs, fedezeti és arbitrázs ügyletek 333
A spekulációs ügyletek fajtái 333
Spekulatív pozíciók a futures piacon 333
Spekuláció az opciós piacon, az opciós pozíciók algebrája 338
A fedezeti ügylet különbségei a forward, a futures és az opciós piacon 343
Paritások és arbitrázs ügyletek 346
A paritásos terminárfolyamok nagysága 349
Irodalom 354
KILENCEDIK RÉSZ: ÁRSZÍNVONAL-EMELKEDÉS - INFLÁCIÓ 355
I. Az infláció általános jellemzői 359
1. Az infláció fogalma 359
2. Hatósági árrögzítés esetén jelentkező hatások 360
3. A hiperinfláció folyamata 361
II. Az árszínvonal változásának (infláció) okai 363
1. Belgazdasági hatások: a nominális bérösszeg és az újratermelési arányok 363
2. Az árszínvonal-változás és a termelékenységváltozás kapcsolata 364
3. Az állami költségvetés bevételi és kiadási szerkezetének
és hiányának hatása az árszínvonal alakulására 367
Az állami költségvetési újraelosztás hatása 367
A költségvetési hiány hatása 368
4. Külgazdasági hatások: a külkereskedelmi cserearány romlása 370
Irodalom 376

Témakörök