Pénzügytan I-II.

Tartalom

I. KÖTET
PÉNZ ÉS ARANY AZ ARANYPÉNZRENDSZERBEN ....13
I. A pénz fogalma. Nemesfém-pénz és a pénzhelyettesítők ...........15
II. Az aranyszerepe az arany standard-rendszerben.
Az arany demonetizálódásának folyamata....................................22
Irodalom....................................................................................28
HITEL ÉS PÉNZ A HITELPÉNZRENDSZERBEN.............29
I. A pénzteremtés folyamata.........................................31
1. A pénz fogalma és fajtái.........................................31
2. A pénzteremtés mechanizmusa...................................32
A pénzteremtés módja egyszintű bankrendszerben............34
A pénzteremtés módjai kétszintű bankrendszerben.............34
A pénzteremtés korlátja kétszintű bankrendszerben, nyitott gazdaságban.............36
Pénzteremtő és pénzújraelosztó hitel...................................36
A jegybank és a kereskedelmi bankok pénzteremtése........37
A pénzmultiplikátor...........................................................38.
II. A pénzkínálat összetevői...................................................44
1. A pénztömeg nagysága és változása.................................44
2. A külföldi hitelfelvételek monetáris hatása............................46
III. A pénz kereslete ..................................................................49
1. A forgalomhoz szükséges pénz mennyisége..........................49
2. A pénzkeresleti függvény.......................................................52
IV. A pénzügyi szektor közvetítő szerepe hitelpénzrendszer esetén......54
1. A megtakarítás és a beruházás kapcsolata..............................54
2. A megtakarítás: jövőbeli jövedelmek vásárlása.....................59
3. Megtakarítás, beruházás, folyó fizetési mérleg......................61
4. A tőkeáramlási mátrix (flow of funds)...................................63
5. Az ideiglenes újraelosztás intézményei..................................73
Irodalom........................................................................................78
ÁRSZÍNVONAL-EMELKEDÉS - INFLÁCIÓ................................79
I. Az infláció általános jellemzői..................................................................81
1. Az infláció fogalma....................................................................81
2. A hiperinfláció folyamata...............................................................83
II. Az árszínvonal változásának (infláció) okai.........................................87
1. Belgazdasági hatások: a nominális bérösszeg és az újratermelési arányok.....87
2. Az árszínvonal-változás és a termelékenységváltozás kapcsolata...............89
3 Az állami költségvetés bevételi és kiadási szerkezetének és hiányának hatása az árszínvonal alakulására.............................91
Az állami költségvetési újraelosztás hatása...................................91
A költségvetési hiány hatása.........................................................92
4. Külgazdasági hatások : a külkereskedelmi cserearány romlása..........93
Irodalom..........................................................................................................101
BANKRENDSZEREK ÉS BANKMŰVELETEK 103
I. A bankszervezet ......................................................................................106
1. A bankrendszerről általában...................................................................106
2. A monetáris irányítás rendszere........................................................106
II. A magyar bankrendszer............................................................................113
1. Magyai" Nemzeti Bank.........................................................................113
A magyar bankrendszer monetáris irányítása....................................115
2. Az 1987-ben kialakított bankrendszer második szintje........................118
A hitelintézeti törvény.
A pénzügyi intézmények szolgáltatásai és besorolásuk....................118
3. A bankok biztonságos működése, bankfelügyelet, OBA.....................119
4. A magyar bankrendszer a 90-es években.............................................122
A kereskedelmi bankok műveletei...........................................................125
1. A hagyományos banküzletágak............................................................126
Betétgyűjtés......................................................................................126
Hitelezés ......................................................................................130
A fizetési forgalom lebonyolítása
Átutalás, inkasszó, váltó, akkreditív, csekk.................................134
A devizaszámlák rendszere...............................................................138
2. Az elektronikus fizetések.....................................................................140
Elektronikus számla-jóváírási rendszer.............................................140
Elektronikus számlaterhelési rendszer...............................................141
Automatizált klíringházak.................................................................141
Távirati átutalási rendszer..................................................................141
A bankközi elektronikus elszámolások szervezetei...........................142
Az üzletekben felszerelt terminálok..................................................142
Automatizált pénztárak......................................................................143
Bankkártyák, fizetési kártyák .......................................................... 144
3. Bankszolgáltatások...............................................................................147
Vagyonkezelés..................................................................................147
Befektetésekkel kapcsolatos szolgáltatások......................................148
Biztosítás...........................................................................................149
A nyugdíjalapokkal kapcsolatos szolgáltatások................................150
Személyi és üzleti tanácsadás...........................................................150
Lízing...............................................................................................151
Faktorálás.........................................................................................152
Forfetírozás ......................................................................................154
Utazással kapcsolatos szolgáltatások................................................155
Nemzetközi szolgáltatások................................................................155
4. Kockázat a kereskedelmi bankok tevékenységében.............................156
IV. Hitelek a nemzetközi bankgyakorlatban..................................................161
1. Bankhitelek ......................................................................................164
2. Konzorciális kölcsönök (szindikált hitelek).........................................167
3. Kezességek és garanciák alkalmazása a nemzetközi bankgyakorlatban....168
A garancia elhatárolása más instrumentumoktól...............................171
Irodalom..........................................................................................................174
ÁLLAMHÁZTARTÁS.........................................................................175
I. Államháztartás, non-profit szféra............................................................178
1. Az állam szerepe.................................................................................178
1.1. Az állam fő funkciói a modern gazdaságban............................. 181
1.2. A Fiskális intézkedések hatásai..................................................165
2. Az államháztartás és alrendszerei...................................................... 196
2.1. A központi kormányzat.............................................................197
a) Az állami (központi) költségvetés......................................197
b) A szociális biztonság rendszere..........................................198
A kötelező társadalombiztosítás.....................................199
Önkéntes pénztárak........................................................203
Kiegészítő biztosítások...................................................204
c) Elkülönített célalapok.........................................................206
2.2. A helyi önkormányzatok..............................................................206
Önkormányzati modellek......................................... .......207
Az önkormányzati kiadások finanszírozásának módjai..........207
Az önkormányzati bevételek típusai.......................................208
A helyi önkormányzatok tulajdona.........................................211
2.3. Non-profit szervezetek, alapítványok...........................................213
Alapítványok........................................................................215
2.4. A költségvetés működése...................................................216
A költségvetés tervezése és jóváhagyása................................216
A költségvetés ellenőrzési rendszere......................................218
A költségvetési politika és eszközrendszere...........................220
2.5. Az államháztartás felépítése Magyarországon..........................222
D. Az államháztartás bevételei, kiadásai és egyenlege....................................228
1. Az államháztartás bevételei.................................................................228
2. Az adók...............................................................................................230
Adózási alapfogalmak ................................................................230
Az adók közgazdasági funkciói..................................................233
Az adórendszerrel szemben támasztott követelmények .............234
Az adózavar................................................................................238
3. A legfontosabb adónemek..................................................................239
Személyi jövedelemadó..............................................................240
Társasági adó...............................................................................242
Általános forgalmi adó................................................................243
Fogyasztási adó........................................................................245
2. A költségvetés kiadásai.......................................................................245
A költségvetési kiadások fő típusai..................................................245
Fő kiadási tételek..............................................................................247
Támogatások...............................................................................247
Fogyasztói árkiegészítés..............................................................249
Felhalmozási kiadások.................................................................250
Társadalmi közös fogyasztás, a közjavak.........................................253
A közös fogyasztás alapelvei, a közös fogyasztás növekedésének okai ....255
A közös fogyasztás jellemzői......................................................256
Adósságszolgálat..............................................................................258
Nemzetközi kapcsolatokkal összefüggő kiadások............................259
3. A költségvetés egyenlege, az államadósság........................................259
A költségvetés egyenlege és a hitelrendszer.....................................259
Az államadósság fogalma, típusai....................................................261
Az államadósság és a fizetési mérleg összefüggései........................264
III. A különböző országok költségvetéseinek összehasonlítása....................267
1. A fejlett piacgazdaságok néhány költségvetési jellemzője..................267
2. Az Európai Unió (EU) költségvetése.................................................268
IV. A társadalmi közös fogyasztás finanszírozási módszerei, döntési eszközök ...279
1. Allokációs kérdések: a finanszírozás első szintje................................279
2. Intézményi pénzellátási, feladatfinanszírozási formák........................280
3. Finanszírozási típusok........................................................................282
4. Tervezési és döntés előkészítő eszközök..............................................284
V. A költségvetési szervek legfontosabb gazdálkodási sajátosságai............292
1. A költségvetési szervek alapítása, feladatai........................................292
2. A költségvetési szervek csoportosítása...............................................293
3. A költségvetési szervek gazdálkodása................................................293
4. A költségvetési szervek tervezési kérdései.........................................293
5. A költségvetési előirányzatok változtatása..........................................294
6. Vállalkozást tevékenység....................................................................295
7. A költségvetési szervek pénzellátási rendszere...................................295
A Kincstár szervezete........................................................................296
8. Közhasznú társaság (KHT), mint speciális szervezeti forma..............296
II. KÖTET
DEVIZAGAZDÁLKODÁS .....................................................................11
I. Alapfogalmak ......................................................................................13
1. A devizagazdálkodás fogalma............................................................13
2. A devizapiac ......................................................................................14
Árfolyamfajták..............................................................................16
Leértékelés, felértékelés................................................................18
Effektív árfolyamok.......................................................................19
Paritások ......................................................................................19
3. A fizetési mérleg................................................................................20
II. Fizetési mérleg elméletek.............................................................................26
1. Az elaszticitási megközelítés..........................................................26
2. Az abszorpciós megközelítés.........................................................30
3. A fizetési mérleg monetáris elmélete.............................................31
A fizetési mérleg alakulása mint állományok alkalmazkodásának folyamata ......32
III. A flexibilis árfolyamok............................................................................. 36
1. A vásárlóerő-paritás .....................................................................37
2. A kamatparitás ...........................................................................39
IV. Az árfolyamalakulás tőkepiaci elmélete....................................................43
1. Az árfolyam mozgásának centruma a monetáris elméletben .........46
2. Az árfolyam rövid távú alakulása a monetáris elméletben.................48
V. A magyar árfolyamrendszer..................................................51
A magyar árfolyampolitika az 1968 utáni időszakban.......................51
VI. A konvertibilitás ( a deviza átválthatósága)..............................................-54
1. A konvertibilitás értelmezése.........................................................54
2. A konvertibilitás bevezetésének szükségessége és lehetősége.......60
Irodalom
A NEMZETKÖZI PÉNZÜGYI RENDSZER MŰKÖDÉSI ÉS INTÉZMÉNYI KERETEI .......65
I. Az aranydeviza-rendszer működési mechanizmusa......................................68
1. Az aranydeviza-rendszer működésének alapjai és azok belső ellentmondásai.......68
2. A rögzített árfolyamforma viselkedése országonként különböző ütemű árszínvonal-emelkedés esetén...............................69
3. A nemzetközi likviditás szabályozása...............................................75
4. A rövid lejáratú pénzmozgások hatása a valutaparitások fenntartására ......77
5. Újabb fejlemények............................................................................78
II. A nemzetközi pénzügyi és fejlesztési intézmények működése......................80
1. A Nemzetközi Valuta Alap (IMF)....................................................80
2. Az SDR .......................................................................................86
3. A Világbank-csoport.........................................................................90
4. A Világbank és az IMF együttműködése...........................................96
III. A multilaterális beruházási és fejlesztési intézmények.................................97
1. Az Európai Beruházási Bank (EIB)...................................................97
2. Az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD)..........................99
IV. Nemzetközi Fizetések Bankja....................................................................101
V. Magyarország kapcsolatai a nemzetközi pénzügyi intézményekkel............105
1. Magyarország és a Bretton Woods-i intézmények...........................105
2. Magyarország és a nemzetközi fejlesztési intézmények...................107
3. A BIS és Magyarország .................................................................108
VI. Az Európai Unió (EU) pénzügyei................................................................109
1. Az integrációs folyamat és a pénzügyi rendszer..............................110
2. Az Európai Monetáris Rendszer......................................................112
3. Az Európai Gazdasági és Pénzügyi Unió terve...............................115
4. Az Európai Pénzügyi Unió megvalósulásának esélyei.....................117
5. Néhány elméleti kérdés...................................................................118
Irodalom............................................................................................................120
ÉRTÉKPAPÍROK, TŐZSDE................................................................123
I. Értékpapírok..............................................................................................125
1. Az értékpapír fogalma és fajtái........................................................125
2. Tőzsdeképes értékpapírok...............................................................129
A részvény.....................................................................................129
A kötvény.....................................................................................132
Az állampapírok............................................................................136
A jelzáloglevél..............................................................................137
A befektetési jegy..........................................................................138
Származtatott termékek..................................................................138
3. Nem tőzsdeképes értékpapírok........................................................139
II. Értékpapírpiacok .....................................................................................141
1. A tőkepiac .....................................................................................141
2. A tőzsde .....................................................................................145
3. Külföldi tőkepiacok........................................................................148
Tőkepiaci tendenciák.....................................................................148
Az értékpapírpiacok szabályozása..................................................151
4. A magyar értékpapírpiacok.............................................................154
A kötvénypiactól az értéktőzsdéig..................................................154
Az állampapírok piaca ..................................................................156
A kárpótlási jegy ..........................................................................158
A részjegy ....................................................................................159
A vagyonjegy ......................................................................160
Egyéb értékpapírok piaca...............................................................161
Befektetési alapok..........................................................................161
A magyar értékpapírpiac szabályozása...........................................162
Irodalom ......................................................................................................164
PÉNZÜGYI PIACOK............................................................................165
I. Pénzügyi termékek és árfolyamuk.............................................................168
Betételhelyezés, kamatszámítás......................................................168
A betét jövőbeli értéke...................................................................169
Névleges kamatláb és effektív kamatláb.........................................170
Kamatláb és kamatintenzitás..........................................................172
A hozamgörbe...............................................................................173
2. Váltó, diszkontláb.......................................................................... 174
A váltó árfolyama és hozama..........................................................174
Kamatláb, diszkontláb................................................................175
3 Kötvények árfolyama és hozama....................................................176
Elemi vagy kamatszelvény nélküli kötvények árfolyama és hozama..............177
Kamatszelvényes kötvények pénzáramlása.....................................177
Kamatszelvényes kötvények árfolyama és hozama.........................178
Örökjáradék és annuitás árfolyama.................................................180
Kötvényárfolyam-számítás táblázattal............................................183
Bruttó és nettó árfolyam................................................................183
Az árfolyam időbeli alakulása........................................................184
Az árfolyamjegyzés szokványai a magyar kötvénypiacon...............184
Kötvényhozam-fajták.....................................................................188
4. Részvények hozama, kockázata és árfolyama..................................190
Részvények hozama.......................................................................190
Részvények kockázata...................................................................192
A befektetők hozam-kockázat preferenciái..................................194
Portfólió hozama és szórása, diverzifikáció....................................196
A béta mint a piac által honorált kockázat mértéke.........................200
Részvények elvárt hozama, a CAPM.............................................202
A részvények árfolyama.................................................................204
Az időbeli diverzifikáció................................................................205
5. Opciók értékelése...........................................................................206
Vételi és eladási opció ..................................................................206
Az opciók értéke lejáratkor............................................................208
6. Értékpapírok határidős árfolyama....................................................211
7. Devizaárfolyamok...........................................................................213
Keresztárfolyam.............................................................................214
Valutakosár...................................................................................215
Határidős devizaárfolyam..............................................................217
II. Pénzügyi piacok és kapcsolódásaik...............................................................219
1. Devizaügyletek, értékpapírügyletek................................................219
A hitel mint adásvétel....................................................................220
A piacok négy alapfajtája...............................................................222
Mi a termék a pénzügyi piacokon..................................................223
Pénzáramlás (cash flow) vásárlás...................................................225
A devizapiacok és hitelpiacok kapcsolata.......................................227
2. Szintetikus pozíciók........................................................................229
3. A pénzügyi piacok általános jellemzői............................................231
4. A határidős piacok..........................................................................232
Nyitott pozíció...............................................................................233
Arbitrázs, spekuláció, hedge..........................................................234
A futures ügyletek jellemzői..........................................................235
A forward és a futures ügyletek eltérései........................................238
III. Az árkockázat vállalása és áthárítása.........................................................239
1. A spekuláció...................................................................................239
Hausse és baisse............................................................................239
Spekuláció a futures piacon...........................................................240
Spekuláció az opciós piacon..........................................................242
2. A fedezeti ügylet (hedge)................................................................243
Forward hedge...............................................................................244
Futures hedge................................................................................244
Opciós hedge.................................................................................246
Irodalom ......................................................................................................247

Témakörök