1.031.440

kiadvánnyal nyújtjuk Magyarország legnagyobb antikvár könyv-kínálatát

A kosaram
0
MÉG
5000 Ft
a(z) 5000Ft-os
szállítási
értékhatárig

Befektetés-elmélet

Szerző
Lektor

Kiadó: Pécsi Tudományegyetem
Kiadás helye: Pécs
Kiadás éve:
Kötés típusa: Fűzött kemény papírkötés
Oldalszám: 665 oldal
Sorozatcím:
Kötetszám:
Nyelv: Magyar  
Méret: 24 cm x 17 cm
ISBN:
Értesítőt kérek a kiadóról

A beállítást mentettük,
naponta értesítjük a beérkező friss
kiadványokról
A beállítást mentettük,
naponta értesítjük a beérkező friss
kiadványokról

Előszó

A szerző az elmúlt évtizedben több olyan tankönyvet írt, amely részletesen tárgyalja a vállalati befektetések alapvető elméleti problémáit és gyakorlati kérdéseit. Az először 1991-ben megjelent... Tovább

Előszó

A szerző az elmúlt évtizedben több olyan tankönyvet írt, amely részletesen tárgyalja a vállalati befektetések alapvető elméleti problémáit és gyakorlati kérdéseit. Az először 1991-ben megjelent "Vállalati tőkefinanszírozás" című munka az egyik első hazai tananyagként, a finanszírozási döntések alapjait tárgyalja. Az 1995-ben közreadott "Tőke-beruházási és finanszírozási döntések" című könyv a beruházási és finanszírozási döntések kettősségére épül, és több tekintetben mélyíti a vállalati finanszírozás alapismereteit. Az 1998-ban publikált "Tőkefinanszírozási számítások" című anyag a döntések megalapozásának módszertani implikációit mutatja be, hasonlóan a Katits Etelkával közösen írt "Tőkefinanszírozási példatár" címen, 1999-ben megjelent műhöz. Vissza

Tartalom

Bevezetés15
A befektetési elméleti fejlődése17
A nettó jelenérték (NPV)19
A kockázat és megtérülés átváltási kapcsolata20
A hatékony tőkepiacok elmélete21
Az ügynökelmélet21
A portfólió elmélet22
A tőkepiaci értékelési elmélet23
A tőkestruktúra és osztalék irrelevencia tételek24
Opció-értékelési elmélet25
Az időpreferencia és a nettó jelenérték27
Kétperiódusú időpreferencia-modell27
Fogyasztási-beruházási lehetőségek29
A közömbösségi görbe jelentése31
Az egyéni preferenciák leírása37
A fogyasztás és befektetés problémája40
A fogyasztási és beruházási döntés megalapozása41
Kölcsönadási és kölcsönvételi lehetőségek45
A tulajdon és működtetés elválasztása48
Tőkepiaci tökéletlenségek49
A tőkepiaci tökéletlenségek hatásai51
A fogyasztás-befektetés választás gyakorlati jelentősége53
Az optimális beruházási döntés54
A pénzpiaci egyenes55
A beruházási és finanszírozási döntés elválasztása61
Az induló erőforrásokkal nem rendelkező vállalkozó63
A tőkeműködtetők által a tulajdonos nevében hozott befektetési döntések66
Vállalatok és a piaci érték kritérium67
A piaci érték maximalizálása megfelel a profit maximalizálásának69
A beruházási és finanszírozási döntések következményei71
A termelési és finanszírozási döntések elkülönítése72
A menedzseri és tulajdonosi döntések elválasztása74
Befektetési és finanszírozási döntések77
Kockázat és bizonytalanság87
Bizonyosság, kockázat és bizonytalanság: a döntéshozatal környezeti tényezői87
A bizonytalanság melletti döntés kritériumai94
A Wald-féle maximin kritérium95
Hurwitz optimizmus kritériuma96
Savage hátrány kritériuma97
A Laplace-féle elégtelen ok kritérium99
A kritériumok összehasonlítása99
Összefoglalás és áttekintés100
Időbeli kimenetek ismert valószínűségekkel103
A várakozások elve104
Várakozás-variancia106
Aspirációs szint109
Az eredmények összefoglalása110
A pénzáram várható értéke és szórása110
Várható nettó jelenérték114
Számszerű illusztráció115
Az E(NPV) korlátai117
A normális eloszlás alkalmazása119
Projekt értékelés a valószínűségre alapozva124
Az NPV szórása128
A kockázat mérése130
Valószínűségi eloszlás130
A normális eloszlású görbe alatti terület mérése134
A szóródási koefficiens számítása135
A kockázat mérése a szóródási koefficienssel136
A kockázat mérése a teljes eloszlásra alapozva140
A valószínűségi koncepció illusztrálása144
Kumulált valószínűség149
Valószínűségi eloszlás és kumulatív eloszlási függvény152
Eloszlásmentes beruházási analízis155
Hasznossági elmélet alapjai165
Kockázat és hasznosság165
Alternatív kockázati attitűdök169
A várható érték-variancia szabály176
A várható hasznosság analízisének története179
Hasznossági elmélet és a bizonytalanság melletti választás181
Mi a hasznosság?182
A Neumann-Morgenstern hasznossági függvény konstruálása185
A hasznossági elmélet alapjai187
A hasznossági a megelégedettség mértéke192
A hasznosság szerepe a befektetési változatok közüli választásban196
A bizonytalanság és hasznossági elmélet kapcsolata202
A hasznossági függvények közgazdasági tulajdonságai204
A hasznosság matematikai analízise214
Marginális hasznosság214
Hasznosság és kockázattal szembeni magatartás216
Kockázati prémium és a kockázat-kerülés mértékei220
A várható hasznosság modellje225
A befektetői magatartás axiómái225
A hasznossági függvény felépítése226
A hasznossági függvény alakja230
Kockázat beruházások közüli választás233
A vagyon hasznossága236
A vagyon-hasznossági és a megtérülési függvény ekvivalenciája239
Várható hasznosság és beruházási döntéshozatal240
Számszerű a beruházások közüli választásra241
Várható hasznosság és várható nettó jelenérték248
A hasznossági függvény származtatása251
Példa a hasznossági függvény származtatására254
Az alternatív tevékenységek addicionális jellegéről256
A portfólió elmélet alapjai259
A befektetések hozamának mérése - az egyedi befektetés esete259
Pénzbeli megtérülés259
Százalékos megtérülés261
Átlagos megtérülés262
A portfólió várható megtérülésének és kockázatának számítása263
A portfólió várható megtérülése264
Fedezetlen eladás265
A portfólió szelekció alapjai267
Markowitz hozzájárulása a portfólió elmélethez270
Markowitz várható érték-variancia formulája271
Két-értékpapíros példa portfólió kockázat számításához279
Hatékony portfóliók grafikus (geometriai) analízise282
A portfólió kockázata288
A portfólió kockázat mérése: a két komponens esete289
A minimális varianciát biztosító eszközbe történő beruházás elégséges feltételei292
A két értékpapírból álló portfólió optimális súlyarányainak meghatározása296
A portfólió képzés elvei300
A hatékony portfóliók locus-a305
A hatékony határvonal származtatása311
A hatékony határvonal tulajdonságai318
A kombinációs vonal324
A portfólió diverzifikáció alapjai328
Többelemű portfólió varianciája és szórása328
Fokozottan diverzifikált portfólió kockázata335
A befektetések szisztematikus és nem szisztematkus kockázata339
Portfoliók és tényező modellek344
A béta tényező nagysága és előjele348
A piaci portfólió355
A portfólió birtoklás változásának marginális hatása355
A piaci egyensúlyi portfólió meghatározása358
A portfólió választás elmélete és a tőkepiaci viselkedés364
A tőkepiaci értékelés egyensúlyi modelljei367
A portfólió-elmélet és a CAMP modell implikációi369
Még egyszer a diverzifikáció hatásáról369
Kapcsolat a korreláció és a várható megtérülési ráta között376
Értékpapír-kockázat versus portfólió-kockázat377
A CAPM modell alapvető feltevései382
Átváltás kockázat és megtérülés között383
Portfólió béták385
A tőkeköltség dinamikája385
Kockázat, megtérülés és egyensúly387
Egyensúly a Sharpe modellben388
A kockázat és megtérülés közötti összefüggés393
A kockázat és megtérülés közötti kapcsolat a piaci modellben398
Az egytényezős modellek áttekintése404
Az egytényezős modell alkalmazása412
A modell alkalmazása portfólió-analízis céljára414
A lineáris modellek alkalmazása419
A tőkepiaci egyensúlyi értékelés modellje: a szintézis423
A Sharpe-Lintner-Mossin modell424
A CAPM modell származtatása431
Kiterjesztett CAPM modellek436
A CAPM modell kritikája448
A CAPM és a piaci modell összehasonlítása453
CAPM és portfólió gazdálkodás457
Áttétel és a vállalati részvénytőke béta értéke459
A CAPM modell és a Modigliani-Miller tételek459
Áttételes és áttétel nélküli béták462
A CAPM gyakorlati implikációi466
A CAPM és a projekt-értékelés468
A CAPM alkalmazása diverzifikációs projekt diszkontrátájának előállítására469
A karakter egyenes474
A piaci megtérülés: a karakter egyenes független változója478
Eszköz megtérülés: a karakter egyenes függő változója479
A karakter egyenes a legjobb illeszkedést mutató grafikon480
A kockázat felbontása484
Az értékpapír várható megtérülés egyensúlyi elmélete485
Az alfa értékek szerepe486
A karakter egyenes kiterjesztése490
Arbitrázs értékelési elmélet494
Tényező-portfoliók képzése495
A tényező portfoliók várható megtérülése498
Értékpapírok várható megtérülése501
Az APT és CAPM modell szintézise505
A többtényezős CAPM512
A CAPM és APT modell összehasonlítása514
Tőkestruktúra és tőkeköltség519
A tőkeköltség fogalma és szerepe519
A tőkeköltség koncepció értelme521
A beruházási alapok forrásai és költségei521
A részvénytőke költsége522
A kölcsöntőke költsége525
A vállalati tőkestruktúra526
A tőkeköltség és az optimális tőkestruktúra hagyományos megközelítése527
Modigliani és Miller elmélete531
A tőkestruktúra ügynökelmélete539
A CAPM alkalmazása a vállalati tőkeköltség becslésében542
A piaci paraméterek becslése542
Az üzleti és finanszírozási kockázat mérése543
A megkövetelt megtérülési ráta meghatározása az SML egyenlet segítségével545
A CAPM modell és a portfólió-elv alkalmazása a tőkeberuházási döntésekben553
A portfólió-elv alkalmazása a beruházási projektek kockázati analízisében554
A Hillier modell számítási eljárása554
A CAPM modell alkalmazása a tőke-költségvetési számításban562
Az egyensúlytalanság értelmezése565
Az értékelési konfliktus569
Piaci kockázat-megtérülés függvény572
A bizonyossági egyenértékes fogalma és szerepe574
A bizonyossági egyenértékes számítása577
A kockázati korrekció változatai580
Kockázattal korrigált kamatráta versus bizonyossági egyenértékes módszer584
A CAPM modell szerepe a kockázati korrekcióban588
A tőkekiadások opció komponensének értékelése599
Irodalomjegyzék609
Rövidítés-jegyzék625

Bélyácz Iván

Bélyácz Iván műveinek az Antikvarium.hu-n kapható vagy előjegyezhető listáját itt tekintheti meg: Bélyácz Iván könyvek, művek
Megvásárolható példányok

Nincs megvásárolható példány
A könyv összes megrendelhető példánya elfogyott. Ha kívánja, előjegyezheti a könyvet, és amint a könyv egy újabb példánya elérhető lesz, értesítjük.

Előjegyzem
konyv