| I. KÖTET | |
| Bevezetés | 1 |
| Bevezetés | 2 |
| A befektetési környezet | 6 |
| Reáleszközök és pénzügyi eszközök | 6 |
| A pénzügyi rendszer szereplői | 9 |
| A háztartási szektor | 9 |
| Az üzleti szektor | 10 |
| A kormányzati szektor | 12 |
| A környezet válasza az ügyfelek igényeire | 13 |
| A pénzügyi közvetítés | 13 |
| A befektetési bank | 15 |
| Pénzügyi innováció és a származtatott ügyletek | 16 |
| Reagálás az adóztatásra és a pénzügyi szabályozásra | 18 |
| Piacok és piaci struktúrák | 20 |
| Aktuális trendek | 21 |
| Globalizáció | 23 |
| Értékpapírosodás | 23 |
| Hitelközreműködés | 24 |
| Pénzügyi konstrukció tervezés | 24 |
| A háztartások és a vállalkozások viszonya | 26 |
| Összefoglalás | 30 |
| Kulcsszavak | 30 |
| Ajánlott irodalom | 31 |
| Feladatok | 31 |
| Piacok és eszközök | 34 |
| A pénzpiac | 34 |
| Kincstárjegy | 35 |
| Betétjegy | 38 |
| Kereskedelmi papír | 38 |
| Bankelfogadvány | 39 |
| Eurodollár-betétek | 39 |
| Repó | 39 |
| Jegybanki betét | 40 |
| Brókerhitel | 40 |
| A londoni bankközi piac | 40 |
| A pénzpiaci eszközök hozama | 40 |
| A fix kamatozású értékpapírok piaca | 41 |
| Államadósságjegy és államkötvény | 41 |
| Közintézményi kibocsátások | 43 |
| Önkormányzati kötvény | 44 |
| Vállalati kötvény | 47 |
| Jelzáloghitel, jelzálogpapír | 47 |
| Részesedési papírok | 50 |
| A részvény | 50 |
| A részvény jellemzői | 51 |
| Részvénytőzsdei jegyzés | 52 |
| Elsőbbségi részvény | 53 |
| Részvény- és kötvénypiaci indexek | 53 |
| Részvénypiaci index | 53 |
| Dow Jones Averages | 54 |
| Standard & Poor's indexek | 58 |
| Egyéb részvénypiaci indexek | 61 |
| Külföldi és nemzetközi tőzsdeindexek | 61 |
| Kötvénypiaci indexek | 61 |
| A származtatott termékek piacai | 63 |
| Opciók | 63 |
| Tőzsdei határidős ügyletek | 65 |
| Összefoglalás | 67 |
| Kulcsszavak | 68 |
| Ajánlott irodalom | 68 |
| Feladatok | 68 |
| Hogyan kereskednek az értékpapírokkal? | 71 |
| Hogyan bocsátanak ki értékpapírt a vállalatok? | 71 |
| Befektetési bankárok és kibocsátás-átvétel | 71 |
| Keretengedélyezés | 73 |
| Alulárazás | 73 |
| Hol kereskednek az értékpapírokkal? | 74 |
| A másodlagos piac | 74 |
| A tőzsdén kívüli piac | 76 |
| Harmadik és negyedik piacok | 78 |
| Az országos piaci rendszer | 78 |
| Piaci struktúra más országokban | 79 |
| A tőzsdei kereskedés | 80 |
| A piaci szereplők | 80 |
| Az ajánlatok típusai | 81 |
| A piacvezető és az ügyletek végrehajtása | 81 |
| Blokk eladások | 83 |
| A DOT rendszer | 84 |
| Elszámolás | 85 |
| Kereskedés az OTC piacon | 85 |
| A kereskedés költségei | 86 |
| Értékpapír-vásárlás hitelből | 88 |
| Rövidre eladás | 91 |
| Az értékpapír-piacok szabályodzása | 93 |
| Állami szabályozás | 93 |
| Önszabályozás és biztonsági fékek | 94 |
| Bennfentes kereskedés | 95 |
| Befektetési alapok és befektetési társaságok | 96 |
| Befektetési alapok | 96 |
| Alapkezelő társaságok és az alapok befektetési politikája | 99 |
| A befektetési alapok befektetési jegyeivel való kereskedés költségei | 102 |
| Fix összetételkű alapok | 104 |
| Összegyűjtött alapok | 105 |
| Ingatlan befektetési alapok | 106 |
| Összefoglalás | 106 |
| Kulcsszavak | 107 |
| Ajánlott irodalom | 108 |
| Feladatok | 108 |
| Fogalmak és alapösszefüggések | 111 |
| A kamatlábak szintjét meghatározó tényezők | 111 |
| Reálkamatlábak és nominális kamatláb | 111 |
| A reálkamatláb egyensúlyi nagysága | 112 |
| A nominális kamatláb egyensúlyi nagysága | 113 |
| A kincstárjegy és az infláció, 1953-1993 | 114 |
| Az adók és a reálkamatláb | 115 |
| Kockázat és kockázati prémium | 116 |
| A múltbeli adatok | 118 |
| Kincstárjegy, államkötvény és részvény, 1926-1993 | 118 |
| Reálkockázat, nominális kockázat | 122 |
| A portfólió kockázata | 124 |
| Az egységes ár törvénye és az arbitrázs | 125 |
| Összefoglalás | 126 |
| Kulcsszavak | 127 |
| Ajánlott irodalom | 127 |
| Feladatok | 127 |
| Függelék: Folytonos kamatfizetés | 130 |
| Portfólióelmélet | 133 |
| Kockázat és kockázatelutasítás | 134 |
| Kockázat és kockázatelutasítás | 134 |
| A kockázat egyszerű megközelítése | 134 |
| Kockázat, spekuláció és hazardírozás | 136 |
| Kockázatelutasítás és hasznossági érték | 137 |
| A portfólió kockázata | 141 |
| Eszközkockázat, portfóliókockázat | 141 |
| Egy kis portfólió-számtan | 141 |
| Összefoglalás | 146 |
| Kulcsszavak | 147 |
| Ajánlott irodalom | 147 |
| Feladatok | 147 |
| A/ Függelék | |
| Az átlag-szórás elemzés védelmében | 150 |
| A valószínűség-eloszlások jellemzése | 150 |
| A normális és a lognormális eloszlás | 153 |
| Összefoglalás | 156 |
| Feladatok | 156 |
| B/ Függelék: Kockázatelutasítás és várható hasznosság | 157 |
| Feladatok | 161 |
| Tőkeallokáció a kockázatos eszköz és a kockázatmentes eszköz között | 162 |
| Tőkeallokáció a kockázatos és kockázatmentes portfóliók között | 162 |
| A kockázatmentes eszköz | 165 |
| Egy kockázatos és egy kockázatmentes eszközből álló portfólió | 167 |
| Kockázatviselés és eszközallokáció | 171 |
| Passzív stratégiák: A tőkepiaci egyenes | 175 |
| Összefoglalás | 178 |
| Kulcsszavak | 179 |
| Ajánlott irodalom | 179 |
| Feladatok | 179 |
| Az optimális kockázatú portfóliók | 182 |
| Diverzifikáció és a portfólió kockázata | 182 |
| Két kockázatos eszközből álló portfóliók | 184 |
| Eszközallokáció részvény, kötvény és kincstárjegy felhasználásával | 192 |
| Az optimális kockázatú portfólió két kockázatos és egy kockázatmentes eszköz esetén | 194 |
| A Markowitz-féle portfóliókiválasztási modell | 200 |
| Értékpapír-kiválasztás | 200 |
| Tőkeallokáció és a szeparációs tulajdonság | 204 |
| Eszközallokáció és értékpapír-kiválasztás | 206 |
| Optimális portfóliók korlátozottan rendelkezésre álló kockázatmentes eszköz esetén | 206 |
| Összefoglalás | 211 |
| Kulcsszavak | 212 |
| Ajánlott irodalom | 212 |
| Feladatok | 212 |
| A/ Függelék: Meddig terjed a diverzifikáció hatása? | 216 |
| B/ Függelék: Kockázatmegosztás és kockázategyesítés | 218 |
| C/ Függelék: Az időbeli divarzifikációval kapcsolatos tévedések | 220 |
| Tőkepiaci egyensúly | 223 |
| A tőkepiaci árfolyamok modellje (CAPM) | 223 |
| A tőkepiaci árfolyamok modellje (CAMP) | 224 |
| Miért tart az összes befektető piaci portfóliót? | 226 |
| A passzív stratégia hatékony | 227 |
| A piaci portfólió kockázati prémiuma | 228 |
| Az egyes értékpapírok várható hozama | 229 |
| Az értékpapír-piaci egyenes | 234 |
| A CAPM továbbfejlesztései | 237 |
| A CAPM korlátozott hitelfelvétel mellett: a zérő-béta modell | 237 |
| fogyasztás az életpálya során: a CAPM dinamikus programozással | 237 |
| A CAPM és a likviditás: a likviditás-prémium elmélete | 241 |
| Összefoglalás | 249 |
| Kulcsszavak | 250 |
| Ajánlott irodalom | 250 |
| Feladatok | 251 |
| Indexmodellek | 255 |
| Egy faktor van az értékpapírpiacon: a piaci index | 255 |
| A szisztematikus és a vállalatspecifikus kockázat | 255 |
| Az indexmodell becslése | 258 |
| Az indexmodell és a diverzifikáció | 261 |
| A CAPM és az indexmodell | 263 |
| Tényleges és várható hozamok | 263 |
| Az indexmodell és a realizált hozamok | 264 |
| Az indexmodell és a várható hozam-béta kapcsolat | 265 |
| Azindexmodell ágazati változatai | 266 |
| A béta becslése | 270 |
| Összefoglalás | 272 |
| Kulcsszavak | 272 |
| Ajánlott irodalom | 272 |
| Feladatok | 273 |
| Az arbitrált árfolyamok elmélete (APT) | 276 |
| Arbitrázs: profit és lehetőség | 276 |
| Jól diverzifikált portfóliók és az APT | 280 |
| Jól diverzifikált portfóliók | 281 |
| Béták és várható hozamok | 283 |
| Az értékpapír-piaci egyenes | 285 |
| Egyedi eszközök és az APT | 286 |
| Az APT és a CAPM | 288 |
| A többfaktoros APT | 289 |
| Összefoglalás | 291 |
| Kulcsszavak | 291 |
| Ajánlott irodalom | 291 |
| Feladatok | 292 |
| A számított és a megfigyelt értékpapír-hozamok | 296 |
| Az indexmodell és az egyfaktoros APT | 297 |
| A várható hozam-béta összefüggés | 297 |
| A piaci index hatékonysága - Roll kritikája | 306 |
| Több faktor az értékpapír-hozamokban | 314 |
| Faktorok meghatározása értékpapír-hozamokból | 314 |
| Többfaktoros egyensúlyi modellek tesztelése előre megadott faktorportfóliókkal | 316 |
| Időben változó volatilitás és a tőkepiaci árfolyamok tesztjei | 319 |
| Összefoglalás | 320 |
| Kulcsszavak | 321 |
| Ajánlott irodalom | 321 |
| Feladatok | 322 |
| Piaci hatékonyság | 324 |
| Bolyongás és a hatékony piac elmélete | 324 |
| A verseny mint a hatékonyság forrása | 325 |
| A hatékony piac elméletének változásai | 326 |
| A hatékony piac elméletének befektetési politikára vonatkozó következtetései | 327 |
| Technikai elemzés | 327 |
| Fundamentális elemzés | 332 |
| Aktív és passzív portfóliókezelés | 332 |
| A portfóliókezelés szerepe egy hatékony piacon | 334 |
| Piaci érték és könyv szerinti érték | 336 |
| Az események hatásvizsgálata | 336 |
| Hatékonyak-e a piacok? | 340 |
| A problémák | 340 |
| A tőzsdei hozamok előrejelezhetőségének tesztjei | 342 |
| Portfólió-stratégiák és piaci anomáliák | 345 |
| Kockázati prémiumok vagy anomáliák? | 353 |
| Végül is: hatékonyaka-e a piacok? | 361 |
| Összefoglalás | 361 |
| Kulcsszavak | 362 |
| Ajánlott irodalom | 362 |
| Feladatok | 363 |
| Fix-kamatozású értékpapírok | 369 |
| A kötvény árfolyama és hozama | 370 |
| A kötvény tulajdonságai | 370 |
| Az államkötvény és az államadósságjegy | 371 |
| Felhalmozódott kamat, jegyzett kötvényárfolyam | 371 |
| A vállalati kötvény | 373 |
| Az elsőbbségi részvény | 3754 |
| Egyéb kötvények | 376 |
| A nemfizetés kockázata | 376 |
| Bóvli kötvény | 377 |
| A kötvény biztonságát meghatározó tényezők | 378 |
| A kötvényszerződés | 381 |
| A kötvény árazása | 383 |
| A jelenérték-számítás áttekintése | 384 |
| A kötvény árazása | 384 |
| A kötvény hozama | 386 |
| A lejáratig számított hozam | 387 |
| A visszahívásig számított hozam | 388 |
| A lejáratig számított hozam és a nemfizetés kockázata | 390 |
| Az ex post hozam és a lejáratig számított hozam | 391 |
| A lejáratig számított hozam és a befektetési időszakra számított hozam | 393 |
| A kötvényárfolyam időbeli alakulása | 393 |
| Az elemi kötvény | 395 |
| Az adózás utáni hozam | 397 |
| Összefoglalás | 398 |
| Kucksszavak | 399 |
| Ajánlott irodalom | 399 |
| Feladatok | 400 |
| A kamatlábak lejárati szerkezete | 407 |
| A lejárati szerkezet, ha nincs bizonytalanság | 407 |
| A kötvény árazása | 407 |
| részidőszakra számított hozamok | 411 |
| Határidős kamatlábak | 411 |
| A lejárati szerkezet mérése | 413 |
| A kamatlábak bizonytalansága és a határidős kamatlábak | 416 |
| A lejárati szerkezet elméletei | 418 |
| A várakozási hipotézis | 418 |
| Likviditási preferencia | 419 |
| A piaci szegmentáció és a lejárati preferencia elméletek | 421 |
| A lejárati szerkezet értelmezése | 422 |
| Összefoglalás | 427 |
| Kulcsszavak | 427 |
| Ajánlott irodalom | 428 |
| Feladatok | 428 |
| Fix kamatozású portfóliók kezelése | 433 |
| A kamatlábkockázat | 433 |
| A kamatlábérzékenység | 433 |
| A hátralévő átlagos futamidő | 435 |
| Mi határozza meg a hátralévő átlagos futamidőt? | 437 |
| Passzív kötvénykezelési stratégia | 441 |
| Kötvényindex-alapok | 441 |
| Semlegesítés | 443 |
| A nettó vagyon kamatlábkockázatának semlegesítése | 444 |
| Megcélzott időpontra vonatkozó semlegesítés | 445 |
| A pénzáramlás lejárat szerinti tervezése és a dedikáció | 450 |
| A hagyományos semlegesítés további problémái | 451 |
| Aktív kötvénykezelési stratégia | 451 |
| A lehetséges profit forrásai | 451 |
| A befektetési időtáv elemzése | 454 |
| Részleges semlegesítés | 456 |
| Példa a fix kamatozású befektetési stratégiára | 458 |
| Kamatcsere-ügyletek | 459 |
| Pénzügyi terméktervezés és a kamatláb-derivatívok | 461 |
| Összefoglalás | 464 |
| Kulcsszavak | 465 |
| Ajánlott irodalom | 465 |
| Feladatok | 466 |
| II. KÖTET | |
| Befektetés-elemzés | 1 |
| Makrogazdasági és ágazati elemzés | 2 |
| A világgazdaság | 2 |
| Hazai makrogazdaság | 4 |
| Keresleti és kínálati sokkok | 6 |
| Központi (federal) gazdaságpolitika | 8 |
| Költségvetési politika | 8 |
| Monetáris politika | 8 |
| Kínálatoldali szabályozás | 10 |
| Konjunktúraciklusok | 10 |
| A konjunktúraciklus | 10 |
| Gazdasági mutatók | 12 |
| Ágazati elemzés | 15 |
| Az ágazat meghatározása | 15 |
| Konjunktúraérzékenység | 16 |
| Ágazati életciklus | 19 |
| Az ágazati struktúra és a teljesítmény | 21 |
| Egy példa | 22 |
| Összefoglalás | 24 |
| Kulcsszavak | 24 |
| Ajánlott irodalom | 25 |
| Feladatok | 25 |
| Részvétek értékelése | 28 |
| A mérlegen alapuló értékelési módszerek | 28 |
| Belső érték és piaci árfolyam | 29 |
| Az osztalék-jelenérték modellek | 31 |
| Ha állandó a növekedési ütem | 32 |
| Az árfolyam konvergenciája a belső értékhez | 35 |
| Részvényárfolyam és a beruházási lehetőségek | 36 |
| Életciklusok és a többlépcsős növekedési modellek | 38 |
| Az árfolyam/nyereség ráta | 43 |
| Árfolyam/nyereség ráta és a növekedési lehetőségek | 43 |
| A P/E mutató buktatói | 45 |
| A P/E elemzés és a DDM kombinálása | 48 |
| Vállalati pénzügyek és a szabad pénzáramlás szerinti megközelítés | 48 |
| Az infláció és a részvények értéke | 50 |
| A részvénypiac egészének viselkedése | 54 |
| A múltbeli viselkedés magyarázata | 54 |
| A részvénypiac előrejelzése | 56 |
| Összefoglalás | 57 |
| Kulcsszavak | 59 |
| Ajánlott irodalom | 59 |
| Feladatok | 59 |
| A pénzügyi beszámoló elemzése | 66 |
| A legfontosabb pénzügyi kimutatások | 66 |
| Eredménykimutatás | 66 |
| A mérleg | 67 |
| Pénzáramlás-kimutatás | 68 |
| Számviteli és gazdasági nyereség | 70 |
| Sajáttőke-arányos nyereség | 73 |
| Múltbeli és jövőbeli ROE | 73 |
| Finanszírozási tőkeáttétel és a ROE | 73 |
| Mutatóelemzés | 76 |
| A ROE mutató felbontása | 76 |
| Forgási sebesség és más, eszközhasznosítást tükröző mutatók | 79 |
| Likviditási és fedezeti mutatók | 80 |
| Piaci érték mutatók | 81 |
| A pénzügyi beszámoló elemzése | 84 |
| Az összehasonlítás problémái | 86 |
| Készletértékelés | 88 |
| Értékcsökkenési leírás | 88 |
| Infláció és kamatkiadások | 89 |
| Nemzetközi számviteli konvenciók | 90 |
| Inflációs számvitel | 91 |
| Befektetés-elemzés: a Graham-technika | 92 |
| Összefoglalás | 93 |
| Kulcsszavak | 94 |
| Ajánlott irodalom | 94 |
| Feladatok | 94 |
| Opciók, határidős és más származtatott termékek | 105 |
| Opciós piacok: Bevezetés | 106 |
| Opciós ügyletek | 106 |
| Opciós kereskedés | 108 |
| Európai és amerikai opciók | 110 |
| Az opciós ügyletek feltételeinek esetenkénti kiigazítása | 110 |
| Az opciós kliringház | 110 |
| Tőzsdén jegyzett egyéb opciók | 111 |
| Az opció értéke lejáratkor | 115 |
| Vételi jog | 115 |
| Eladási jog | 116 |
| Opció vagy részvénybefektetés | 119 |
| Opciós stratégiák | 121 |
| A biztonsági eladási jog | 121 |
| Fedezett eladási kötelezettség | 125 |
| A terpesz | 126 |
| A különbözeti ügylet | 128 |
| Gallér | 129 |
| A put-call paritás | 131 |
| Opciószerű értékpapírok | 133 |
| Visszahívható kötvények | 133 |
| Átváltható értékpapírok | 135 |
| Warrant | 137 |
| Biztosítékkal fedezett kölcsönök | 138 |
| Tőkeáttételes saját tőke és kockázatos hitelek | 140 |
| Pénzügyi innovációk | 140 |
| Egzotikus opciók | 143 |
| Ázsiai opciók | 144 |
| Limitáras opciók | 144 |
| Visszatekintő opció | 144 |
| Változó összegű devizaátváltásra szóló opciók | 144 |
| Bináris opció | 144 |
| Összefoglalás | 145 |
| Kulcsszavak | 145 |
| Ajánlott irodalom | 145 |
| Feladatok | 146 |
| Opciók árazása | 151 |
| Az opciók árazása: bevezetés | 151 |
| Belső érték és időérték | 151 |
| Az opció értékét meghatározó tényezőák | 152 |
| Az opció értékének lehetséges tartománya | 154 |
| A vételi opció értékének korlátai | 154 |
| Korai lehívás és osztalékok | 156 |
| Az amerikai eladási opció lejárat előtti lehívása | 157 |
| Binomiális opcióárazás | 158 |
| Kétkimenetellel leírható opcióárazás | 158 |
| A két kimenetellel leírható megközelítés általánosítása | 160 |
| A Black-Scholes-féle opcióértékelés | 163 |
| A Black-Scholes-képlet | 163 |
| Az osztalék és a vételi opció ára | 169 |
| Az eladási opció értékelése | 171 |
| A Black-Scholes-képlet alkalmazása | 172 |
| A fedezeti arányok és a Black-Scholes-képlet | 172 |
| Portfólióbiztosítás | 173 |
| Empirikus bizonyítékok | 177 |
| Összefoglalás | 179 |
| Kulcsszavak | 180 |
| Ajánlott irodalom | 180 |
| Feladatok | 181 |
| Tőzsdei határidős piacok | 186 |
| A határidős ügylet | 186 |
| A tőzsdei határidős ügyletek alapjai | 187 |
| Le nem zárt pozíciók | 191 |
| A kereskedés mechanizmusa a tőzsdei határidős piacokon | 192 |
| A klíringház és a nyitott kötésállomány | 192 |
| Napi elszámolás és a letéti számla | 193 |
| Pénzbeli elszámolás vagy leszállítás | 196 |
| Szabályozás | 196 |
| Adózás | 197 |
| Határidős piaci stratégiák | 197 |
| Fedezeti ügyletek és spekuláció | 197 |
| Báziskockázat és a fedezeti ügyletek | 200 |
| A határidős ár meghatározása | 201 |
| Az azonnali és határidős árfolyamok paritásának elmélete | 201 |
| Különbözeti ügyletek | 204 |
| Forward és futures árfolyamok | 205 |
| Tőzsdei határidős árfolyam és a várható azonnali árfolyam | 206 |
| Várakozási hipotézis | 206 |
| Növekvő határidős árfolyamok hipotézise | 207 |
| Csökkenő határidős árfolyamok hipotézise | 207 |
| Modern portfólióelmélet | 208 |
| Összefoglalás | 209 |
| Kulcsszavask | 210 |
| Ajánlott irodalom | 210 |
| Feladatok | 211 |
| A tőzsdei határidős ügyletek és a csereügyletek közelebbről | 214 |
| A határidős részvényindex-ügylet | 214 |
| A kötés jellemzői | 214 |
| Szintetikus részvénypozíciók létrehozása: egy eszközallokációs módszer | 216 |
| A határidős részvényindex árazásának empirikus tapasztalatai | 217 |
| Indexarbitrázs és a tripla bolondóra | 220 |
| Határidős devizaügyletek | 223 |
| A piacok | 223 |
| Kamatparitás | 224 |
| Határidős kamatügyletek | 228 |
| Árucikkek határidős ára | 230 |
| A raktározási költségek figyelembevétele | 230 |
| Diszkontált pénzáramlás az árukra szóló határidős ügyleteknél | 231 |
| Csereügyletek | 235 |
| Hitelkockázat a csereügyleteknél | 238 |
| Változatok a csereügyletekre | 239 |
| Összefoglalás | 239 |
| Kulcsszavak | 242 |
| Ajánlott irodalom | 242 |
| Feladatok | 242 |
| Aktív portfóliókezelés | 247 |
| Az aktív portfóliókezelés elmélete | 248 |
| Az aktív portfóliókezelés vonzereje | 248 |
| Az aktív portfóliókezelés célkitűzései | 250 |
| A piacra lépés időzítése | 251 |
| A piacra lépés időzítésének értékelése az opciós árelmélet segítségével | 255 |
| A nem tökéletes előrejelzés értéke | 256 |
| Értékpapír-kiválasztás: A Treynor-Black-modell | 257 |
| A Treynor-Black-modell áttekintése | 257 |
| A portfólió kialakítása | 258 |
| Többtényezős modellek az aktív portfóliókezelésben | 264 |
| Összefoglalás | 265 |
| Kulcsszavak | 266 |
| Ajánlott irodalom | 266 |
| Feladatok | 267 |
| A portfólió teljesítményének értékelése | 269 |
| A befektetés hozamának mérése | 269 |
| Idősúlyozdású és dollársúlyodzású hozam | 269 |
| Számtani vagy mértani átlag | 271 |
| A teljesítményértékelés hagyományos elmélete | 273 |
| A teljes portfólió mérőszáma: A Sharpe-mutató | 276 |
| A megfelelő teljesítménymérés három különböző esetben | 276 |
| Összefüggések a különböző teljesítménymutatók között | 280 |
| Egy példa az aktuális teljesítmény mérésére | 281 |
| Realizált hozam és várható hozam | 282 |
| Teljesítményértékelés változó összetételű portfólió esetén | 284 |
| A piacra lépés időzítése | 285 |
| Teljesítményelemzési eljárások | 287 |
| Eszközallokációs döntések | 290 |
| Szektor- és értékpapír-kiválasztási döntések | 291 |
| A komponensek hatásainak összesítése | 291 |
| Teljesítményértékelés | 292 |
| Összefoglalás | 294 |
| Kulcsszavak | 295 |
| Ajánlott irodalom | 295 |
| Feladatok | 296 |
| Fedezeti ügyletek | 303 |
| Fedezeti technikák | 303 |
| Általános elvek | 303 |
| A szisztematikus kockázat lefedezése | 306 |
| A kamatláb-kockázat lefedezése | 308 |
| Fedezett spekuláció rosszul árazott opciókra | 310 |
| A fedezeti igények hatása a tőkepiaci egyensúlyra | 315 |
| Összefoglalás | 317 |
| Kulcsszavak | 318 |
| Ajánlott irodalom | 318 |
| Feladatok | 318 |
| Nemzetközi diverzifikáció | 322 |
| Nemzetközi befektetések | 322 |
| A világpiaci portfólió | 322 |
| Nemzetközi diverzifikáció | 324 |
| Nemzetközi befektetési technikák | 330 |
| Árfolyamkockázat | 330 |
| Passzív és aktív nemzetközi befektetés | 335 |
| Faktormodellek és a nemzetközi befektetés | 339 |
| Nemzetközi tőkepiaci egyensúly | 340 |
| Összefoglalás | 342 |
| Kulcsszavak | 343 |
| Ajánlott irodalom | 343 |
| Feladatok | 343 |
| Játékosok és stratégiák | 347 |
| Az ügyfelek portfólióinak kezelése | 348 |
| Befektetési döntések | 348 |
| Célkitűzések | 348 |
| Egyéni befektetők | 349 |
| Személyi vagyonkezelők | 349 |
| Befektetési alapok | 352 |
| Nyugdíjalap | 352 |
| Alapítványok | 352 |
| Életbiztosító társaságok | 352 |
| Nem-életbiztosító társaságok | 353 |
| Bankok | 354 |
| Korlátok | 354 |
| Likviditás | 354 |
| Befektetési időtáv | 355 |
| Jogszabályi kötöttség | 355 |
| Adómegtakarítási megfontolások | 355 |
| Egyedi igények | 355 |
| Eszközallokáció | 356 |
| A tőkepiaci várakozások meghatározása | 356 |
| hatékony portfóliók görbéje | 358 |
| Az optimális portfólió összetétele | 360 |
| Különböző eszközkategóriák közötti diverzifikáció | 360 |
| Az infláció elleni védekezés | 363 |
| Adó és eszközallokáció | 367 |
| Összefoglalás | 368 |
| Kulcsszavak | 369 |
| Ajánlott irodalom | 369 |
| Feladatok | 369 |
| Függelék: Miért nem kevésbé kockázatosak a részvények hosszabb távon | 375 |
| A részvény kockázatának mérése | 376 |
| Az alulteljesítés elleni biztosítás költségei | 377 |
| Nem számít, hogy a részvényhozamok visszatérnek-e fundamentális értékükhöz | 379 |
| Az elmélet következményei az egyes befektetőkre nézve | 379 |
| Következtetések a járadékra kötelezettek számára | 380 |
| Részvény, mint a hosszú távú infláció elleni fedezeti eszköz | 381 |
| Nyugdíj-megtakarításra szolgáló eszközök és a nyugdíjalapok kezelése | 382 |
| Életciklus és a kockázat-hozam dilemma | 382 |
| Az emberi tőke és a biztosítás | 382 |
| Befektetés a lakóhelybe | 383 |
| A nyugdíjcélú megtakarítás és a kockázati feltételezés | 383 |
| Saját maga kezelje-e portfólióját vagy inkább hagyatkozzon másokra? | 385 |
| Adómentesség | 385 |
| Adóhalasztási opció | 385 |
| Adóhalasztó nyugdíjalapok | 386 |
| Adóhalasztó járadék | 387 |
| Változó és univerzális életbiztosítás | 389 |
| Növekedés és jövedelem | 390 |
| Nyugdíjalapok | 391 |
| Hozzájárulási nyugdíjprogram | 391 |
| Szolgáltatási nyugdíjprogram | 391 |
| Alternatív szolgáltatási nyugdíjprogram | 392 |
| Nyugdíjbefektetési stratégiák | 393 |
| Összefoglalás | 396 |
| Kulcsszavak | 397 |
| Ajánlott irodalom | 397 |
| Feladatok | 397 |
| A befektetés-elemzés legújabb fejleményei | 409 |
| Sztochasztikus volatilitás és eszközhozamok | 409 |
| Az árfolyammodellek empirikus tartalma | 416 |
| Opciók árazása | 423 |
