Magyar pénzügyi és tőzsdei almanach 2002-2003 II. (töredék)

Előszó

2002-ben a magyar tőkepiac és annak szereplői egyaránt jó eredményt értek el, annak ellenére, hogy a nemzetközi környezet az év során kedvezőtlenül alakult. A világ tőkepiacait számviteli botrányok, vállalati csődök, zuhanó részvényárfolyamok, meredeken eső forgalom és rohamosan gyengülő befektetői bizalom jellemezte. Ezen folyamatok eredményeként mind a szereplők száma, mind a szegmens jövedelmezősége jelentősen csökkent. A helyzetet súlyosbította, hogy az utóbbi évtizedek krízishelyzeteivel szemben a negatív tendenciák minden fejlett régióban egyidejűleg éreztették hatásukat. Ennek következtében egyrészt világszerte megerősödött - és folyamatosan erősödik - a felügyeletek jelentősége, ami megmutatkozik ezen intézmények szerepvállalásának, hatáskörének kiterjesztésében, a felügyeleti függetlenség erősödésében, valamint a szükséges anyagi és humánerőforrások erőteljes növekedésében. Szorosabbá és aktívabbá vált a felügyeletek közötti nemzetközi együttműködés - elsősorban a terrorizmus és a pénzmosás elleni harcnak köszönhetően -, melynek célja ezek finanszírozási hátterének megszüntetése. Másrészt erőteljesebbé vált a nemzetközi szabályozási reakció, amely új, szigorúbb és részletesebb előírásokat léptetett életbe a megrendült fogyasztói bizalom helyreállítása és megerősítése érdekében.
A hazai piacon ezzel szemben nem voltak botrányok, sőt olyan piaci vagy működési rendellenség sem, amelyre súlyos felügyeleti fellépéssel, esetleg tevékenységi engedély visszavonásával kellett volna reagálni. A magyar tőkepiac működésének elmúlt 15 évében kialakultak és gyors ütemben fejlődtek a tőkepiac intézményei, és megszilárdult a jogi háttér is. Napjainkban mind a hazai és nemzetközi elvárásoknak, mind az ügyfelek biztonságával kapcsolatos követelményeknek egyaránt megfelelő kereskedési és elszámolási rendszerek működnek, és széles termékstruktúrájú, innovatív megoldások jellemzik a piacot. 2002-ben tovább erősödött a befektetői bizalom fenntartásában igen fontos szerepet játszó kollektív garanciaalapok helyzete, különösen az ügyfél- és befektetővédelmi szervezeteké. Kiemelkedő jelentőségű változást hozott a befektetői bizalom és a mindennapi üzleti működés szempontjából az is, hogy egy évvel azután, hogy a pénzmosás elleni harcban nem megfelelően együttműködő országok "feketelistájára" kerültünk, az FATF 2002 júniusában törölte Magyarországot a listáról. Ezzel a külföldi szervezete elismerte a magyar hatóságok, a piaci szereplők és az ügyfelek közös erőfeszítéseit a pénzügyi szektor átláthatóságának erősítésében. Vissza